En teori som föreslår att alla tillgängliga informationer reflekteras i aktiekurser, vilket innebär att det är omöjligt att konsekvent överträffa marknaden genom att använda information som redan är känd.
Hypotesen delas ofta in i tre former: svag, semi-stark och stark, beroende på vilken typ av information som anses vara inprisad i marknaden.
"Enligt den effektiva marknadshypotesen är det svårt för investerare att slå marknaden genom att analysera historiska aktiekurser."
Termen kommer från engelskan Efficient Market Hypothesis och introducerades av ekonomer som Eugene Fama på 1960-talet.